3月28日,，香港證監(jiān)會(huì)（香港證券及期貨事務(wù)委員會(huì)）官網(wǎng)發(fā)布了有關(guān)證券型代幣發(fā)行的聲明。該聲明旨在提醒從事證券型代幣發(fā)行 （securitytokenoffering,，簡(jiǎn)稱STO）的公司或個(gè)人有關(guān)適用的法例及監(jiān)管規(guī)定,。香港證監(jiān)會(huì)也通過(guò)該聲明再次提醒投資者注意與虛擬資產(chǎn)（包括STO關(guān)涉的代幣，即證券型代幣）有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),。
香港證監(jiān)會(huì)在聲明中指出，STO通常指具備傳統(tǒng)證券發(fā)售屬性的特定代幣發(fā)行,，當(dāng)中涉及運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)以數(shù)碼形式來(lái)表達(dá)資產(chǎn)擁有權(quán)（例如黃金或房地產(chǎn)）或經(jīng)濟(jì)權(quán)利（例如利潤(rùn)或收益的分占權(quán)）的證券型代幣,。
同時(shí)，聲明也指出，證券型代幣一般僅發(fā)售予專業(yè)投資者,。而且,，任何人在未獲發(fā)牌，并且未獲適用豁免的情況下,，從事推廣及分銷證券型代幣等受監(jiān)管的活動(dòng)屬刑事罪行,。
此外，香港證監(jiān)會(huì)還提醒推廣及分銷證券型代幣的中介人應(yīng)遵循香港證監(jiān)會(huì)于2018年11月1日發(fā)出的《致中介人的通函──分銷虛擬資產(chǎn)基金》內(nèi)列出的規(guī)定,。
去年11月1日,，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布了“證監(jiān)會(huì)闡述有關(guān)虛擬資產(chǎn)的新監(jiān)管方針”。新規(guī)主要針對(duì)投資虛擬貨幣或資產(chǎn)的基金和銷售平臺(tái),，內(nèi)容包括要求超過(guò)10%資產(chǎn)規(guī)模（AUM）屬虛擬資產(chǎn)的基金,，只可向?qū)I(yè)投資者銷售，任何投資虛擬資產(chǎn)的基金和經(jīng)紀(jì)都須向證監(jiān)委員會(huì)注冊(cè)等,，并將數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)投資行為納入沙盒監(jiān)管,。
此次“有關(guān)證券型代幣發(fā)行的聲明”全文如下：
有關(guān)證券型代幣發(fā)行的聲明
2019年3月28日
本聲明旨在提醒從事證券型代幣發(fā)行（security token offering，簡(jiǎn)稱STO）的公司或個(gè)人有關(guān)適用的法例及監(jiān)管規(guī)定,。證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）亦再次希望提醒投資者注意與虛擬資產(chǎn)（包括STO關(guān)涉的代幣,，即證券型代幣）有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)STO的規(guī)管
STO通常指具備傳統(tǒng)證券發(fā)售屬性的特定代幣發(fā)行,，當(dāng)中涉及運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)以數(shù)碼形式來(lái)表達(dá)資產(chǎn)擁有權(quán)（例如黃金或房地產(chǎn)）或經(jīng)濟(jì)權(quán)利（例如利潤(rùn)或收益的分占權(quán)）的證券型代幣,。證券型代幣一般僅發(fā)售予專業(yè)投資者。
在香港,，證券型代幣可能屬于《證券及期貨條例》下的"證券"1,，并因而受到香港證券法例的規(guī)管。
在證券型代幣屬于"證券"的情況下,，任何人如要推廣及分銷證券型代幣（不論是在香港或以香港投資者為對(duì)象）,，除非獲得適用的豁免，否則須根據(jù)《證券及期貨條例》就第1類受規(guī)管活動(dòng)（證券交易）獲發(fā)牌或注冊(cè),。任何人在未獲發(fā)牌的情況下從事受規(guī)管活動(dòng),，除非獲得豁免，否則屬刑事罪行,。
推廣及分銷證券型代幣的中介人須確保遵從所有現(xiàn)行的法例及監(jiān)管規(guī)定,，尤其是《操守準(zhǔn)則》2第5.2段（經(jīng)《有關(guān)合適性的常見(jiàn)問(wèn)題》3所補(bǔ)充）。根據(jù)《網(wǎng)上分銷及投資諮詢平臺(tái)指引》及《操守準(zhǔn)則》第5.5段4,，證券型代幣會(huì)被視為"復(fù)雜產(chǎn)品",，因此中介人亦須采取額外投資者保障措施。
此外,，這些中介人亦應(yīng)遵守以下規(guī)定,，即類似本會(huì)在2018年11月1日發(fā)出的《致中介人的通函──分銷虛擬資產(chǎn)基金》內(nèi)列出的那些規(guī)定。現(xiàn)將有關(guān)規(guī)定的重點(diǎn)概述如下：
(A) 銷售限制
中介人如推廣或分銷證券型代幣，必須就第1類受規(guī)管活動(dòng)（證券交易）獲發(fā)牌或注冊(cè),，而證券型代幣應(yīng)只發(fā)售予專業(yè)投資者,。
(B) 盡職審查
分銷證券型代幣的中介人應(yīng)進(jìn)行妥善的盡職審查，以深入掌握有關(guān)STO的情況,，當(dāng)中應(yīng)包括（但不限于）管理層,、研發(fā)團(tuán)隊(duì)及發(fā)行人的背景及財(cái)政穩(wěn)健性，以及支持有關(guān)證券型代幣的資產(chǎn)是否存在和有關(guān)資產(chǎn)所附帶的權(quán)利,。中介人亦應(yīng)細(xì)閱與STO相關(guān)的所有材料,，包括已公布的資料（例如白皮書(shū)）及任何相關(guān)推廣材料，并且應(yīng)確保向客戶提供的所有資料均為準(zhǔn)確及不具誤導(dǎo)性,。
(C) 須提供予客戶的資料
為協(xié)助客戶作出有根據(jù)的投資決定,，中介人應(yīng)以清晰及易于理解的方式提供有關(guān)STO的資料。中介人亦應(yīng)在當(dāng)眼處提供警告聲明,，說(shuō)明與虛擬資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),。
中介人務(wù)請(qǐng)落實(shí)足夠的系統(tǒng)與監(jiān)控措施，確保在從事分銷STO活動(dòng)前符合上述規(guī)定,，否則可能會(huì)影響它們繼續(xù)持牌或獲注冊(cè)的適當(dāng)人選資格,，并可能導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)采取紀(jì)律行動(dòng)。
中介人在從事與STO有關(guān)的任何活動(dòng)前,，應(yīng)先與證監(jiān)會(huì)討論其計(jì)劃5,。