現(xiàn)在硅谷和華爾街都為了區(qū)塊鏈著迷,逐漸忘記了作為其技術(shù)源頭的比特幣。但對其潛在應(yīng)用的討論仍十分抽象和深奧,。焦點在于使用分布式賬本建立去中心化市場,并削弱現(xiàn)有中間商的控制權(quán),。但區(qū)塊鏈的潛力比這種單薄的說法來得更加細(xì)致也更加深遠(yuǎn)。從理論到實踐,我們探索一系列特定的真實世界的應(yīng)用場景,涵蓋各類市場和產(chǎn)業(yè),包括休旅業(yè),、能源,、房地產(chǎn)和金融。我們闡明區(qū)塊鏈的特性最適應(yīng)現(xiàn)有的哪些商業(yè)問題,并量化其如何改變產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀,。我們突出展示那些將探索或賦能這一進(jìn)程的私有和上市企業(yè)——并分析區(qū)塊鏈可以創(chuàng)造哪些新的利潤池,或是破壞哪些舊的利潤池,。值得注意的是,在這些應(yīng)用中,區(qū)塊鏈不僅僅在于去中間商化。某些情況下,區(qū)塊鏈會對現(xiàn)有市場和參與者造成破壞作用,而其他情況下,它有望能通過減少勞動密集型流程,、消除重復(fù)勞動而減少成本。某些情況下,它可以觸及之前未開發(fā)的資源供應(yīng)而創(chuàng)造新的市場,。相同的思路是,賦能一個本質(zhì)上全新的,、可以被多個組織采用的數(shù)據(jù)庫技術(shù),區(qū)塊鏈可以構(gòu)筑解決問題基礎(chǔ)、或是能抓住那些現(xiàn)有體系無力實現(xiàn)的機(jī)會,。
區(qū)塊鏈簡介
什么是區(qū)塊鏈?
區(qū)塊鏈的核心潛力在于分布式數(shù)據(jù)庫的特性及其如何助益透明,、安全和效率。過去,機(jī)構(gòu)們使用中央數(shù)據(jù)儲存庫來支持交易流程和計算,。對數(shù)據(jù)庫的控制權(quán)在其擁有者手中,后者管理著對數(shù)據(jù)庫的訪問和更新權(quán)限,這限制了透明程度和可擴(kuò)展性,也使得外部人土難以確保數(shù)據(jù)記錄沒有被操縱,。由于技術(shù)限制,分布式數(shù)據(jù)庫基本上是不可能實現(xiàn)的,。但隨著軟件、通信和加密技術(shù)的進(jìn)步,現(xiàn)在一個跨組織的分布式數(shù)據(jù)庫變得可能了,。
區(qū)塊鏈最純粹的應(yīng)用形態(tài)——比特幣用它來建立和追蹤加密貨幣單位——是一個共享的電子交易賬本,以一個抗干擾的,、對所有人公開可見的鏈條形式,由全網(wǎng)參與者共同記錄和驗證。許可制或私有變種會在此之上增加一層特權(quán),以決定誰可以參與到這個鏈條上——而我們預(yù)期大多數(shù)的商業(yè)應(yīng)用都會使用某種形式的許可制模型
區(qū)塊鏈有什么好處?
我們相信區(qū)塊鏈透明,、安全和效率的特性會使得它尤其適合那些被低效率拖累的企業(yè)轉(zhuǎn)型,、適合為基于分布式市場和技術(shù)的新商業(yè)模型賦能。區(qū)塊鏈并非萬能藥,也不是破碎商業(yè)流程的替代品,但我們相信它特別適合應(yīng)對如下問題：
● 在物聯(lián)網(wǎng)中,促進(jìn)多方間安全,、去中心化的交易:基于賬本天然去中心化的特質(zhì),區(qū)塊鏈對于處理特別多方參與的分布式交易尤其高效,。而且,基于多方間的加密確認(rèn)和驗證流程,區(qū)塊鏈為每個交易都提供了高度的安全性。隨著新的分布式經(jīng)濟(jì)模型逐漸進(jìn)化,覆蓋數(shù)千萬甚至數(shù)以億計的資產(chǎn)單位(比如共享經(jīng)濟(jì)中的汽車或房屋)或是機(jī)器(物聯(lián)網(wǎng)),安全的,、分布式的交易模型將會變得至關(guān)重要,。我們將在智能電網(wǎng)的案例分析中探索這樣的應(yīng)用。
● 增強(qiáng)安全性與互信,減少欺詐:在世界的許多地方,腐敗可以滋生偽造或篡改官方記錄的行為,。比如,受賄的政府官員會修改描述支付金額的記錄,或者修改特定資產(chǎn)所有人的記錄,。同樣地,惡意者會試圖有選擇地篡改或破壞記錄(比如黑客修改支付記錄或多方間的交易數(shù)據(jù))。由于每筆交易都單獨加密,且這樣的加密被區(qū)塊鏈上其他各方式驗證,任何試圖篡改,、刪除交易信息的行為都會被其他各方察覺,然后被其他各個節(jié)點修正,。在關(guān)于Abnb的案例分析中,我們將展示該公司將如何通過基于區(qū)塊鏈的聲譽(yù)管理解決方案促進(jìn)共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
● 促進(jìn)多方交易中的透明度和效率:在任何涉及兩個或以上對手參與的交易中,交易通常被單獨地由各方記入各自獨立的系統(tǒng)中,。在資本市場上,同樣的交易會被記入兩個對手的自有系統(tǒng),。每個機(jī)構(gòu)中,這筆交易都需要經(jīng)過一系列中段和后段的辦公系統(tǒng)——這個時候,錯誤會導(dǎo)致昂貴的對賬流程和大量人工干預(yù)。如果使用分布式賬本技術(shù),如區(qū)塊鏈,機(jī)構(gòu)們將可以獲得更順暢的清算和結(jié)算流程,減短結(jié)算窗口,避免大量的資金和運營成本,。我們將評估許多資本市場應(yīng)用場景是否可以用區(qū)塊鏈技術(shù)顯著降低成本,。
從理論走向?qū)嵺`:真實世界的應(yīng)用場景與收益
當(dāng)我們在真實世界的場景中考量這些應(yīng)用時,金錢回報變得顯而易見。我們就7個實際的商業(yè)問題進(jìn)行案例分析,它們都將從區(qū)塊鏈的完整價值主張中獲得收益:共享經(jīng)濟(jì)中,構(gòu)筑多方間的“信任”(P2P旅館業(yè)):更好地管理美國國家電網(wǎng)的供應(yīng),、需求和安全:驗證一筆房產(chǎn)證明:清算和結(jié)算證券交易:與反洗錢和"知曉客戶”管理規(guī)定的合規(guī)性,。
● 在共享經(jīng)濟(jì)中,構(gòu)筑多方間的信任: Arbnb這樣的P2P住宿網(wǎng)站已經(jīng)開始通過構(gòu)建私有房產(chǎn)的公共市場來轉(zhuǎn)型整個旅館業(yè)。但是其發(fā)展受到諸如對安全(顧客)和財產(chǎn)損壞(房主)的顧慮的限制,。通過構(gòu)建一個安全防干擾的系統(tǒng)來管理電子化的認(rèn)證信息和聲譽(yù),我們認(rèn)為區(qū)塊鏈可以幫助加速P2P住宿業(yè)的發(fā)展,直到2020年會產(chǎn)生30-90億美元的增量收入機(jī)會
● 通過分布式市場改造美國的電力產(chǎn)業(yè):今天,消費者依賴由公用事業(yè)中心化生產(chǎn)的能源,。隨著屋頂太陽能和大容量電池技術(shù)的出現(xiàn),個人將可能成為分布式的能源供應(yīng)者。我們相信區(qū)塊鏈能被用來促進(jìn)個人在分布式網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行安全的能源交易,而他們之間并無現(xiàn)存關(guān)系—每年25-70億美元的機(jī)會
● 減少承保產(chǎn)權(quán)保險的交易成本:房屋的所有者再購入或再融資他們的房產(chǎn)需要負(fù)擔(dān)大量的交易費用,包括產(chǎn)權(quán)保險,因為產(chǎn)權(quán)搜索流程需要耗費大量人力,。隨著商業(yè)流程的改變,區(qū)塊鏈可以減少產(chǎn)權(quán)保險的保費,單是美國因為減少了錯誤和人力耗費而產(chǎn)生的成本節(jié)約就可達(dá)2040億美元,。而在新興市場,一個土地登記系統(tǒng)也可以幫助減少交易和融資成本。
● 優(yōu)化現(xiàn)金證券的清算和結(jié)算:盡管如股權(quán)這樣的證券的交易成本相對低廉,但多達(dá)10%的交易都會受限于各種錯誤,導(dǎo)致人工干預(yù)和交易結(jié)算時間延長,。通過應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)到現(xiàn)金證券的清算和結(jié)算—特別是股權(quán),、再回購協(xié)議和杠桿貸款—我們預(yù)計,通過更短、甚至是定制化的結(jié)算窗口,全球的本行業(yè)將節(jié)約110-120億美元的費用運營成本和資本支出,。雖然我們在本文中不會深入討論,但區(qū)塊鏈也有可能削減大量的涉及外匯交易,、大宗商品和場外衍生品交易的額外成本
● 促進(jìn)反洗錢和知曉客戶”合規(guī)性的效率:用區(qū)塊鏈存儲賬戶和支付信息可以標(biāo)準(zhǔn)化一個賬戶的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu),因此會增強(qiáng)數(shù)據(jù)質(zhì)量,減少被錯誤劃歸“可疑"交易的數(shù)量,。一個抗干擾的記錄也可以更順暢地知曉客戶并展示與反洗錢規(guī)定的合規(guī)性—產(chǎn)生30-50億美元的成本節(jié)約
區(qū)塊鏈何時能成氣候?
我們預(yù)計在接下來的2年中見到早期技術(shù)原型,25年后見到有限度的市場應(yīng)用,而5-10年內(nèi)會有更大范圍的市場接受度。我們相信聚焦客戶的共享經(jīng)濟(jì)和社交媒體企業(yè)會在更短的時間內(nèi)開始實施基于區(qū)塊鏈的身份與聲譽(yù)管理系統(tǒng),。在資本市場上,我們預(yù)計在接下來2年內(nèi)見到早期的原型產(chǎn)品,但范圍有限,、參與者數(shù)量也有限。更廣泛的市場接受度可能需要10年時間,這是基于所需的監(jiān)管和諸如美國現(xiàn)金證券市場這樣的大規(guī)模市場上眾多的參與者數(shù)量,。
會出什么問題,？
和任何新技術(shù)一樣，在真實世界中應(yīng)用區(qū)塊鏈會涉及很多挑戰(zhàn),。我們將某些最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)如下列出：
● 標(biāo)準(zhǔn)：我們預(yù)計會產(chǎn)生許多特殊許可制區(qū)塊鏈來為一系列應(yīng)用服務(wù),。為了獲得廣泛的應(yīng)用，我們認(rèn)為需要有技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)來確保產(chǎn)業(yè)間有類似的技術(shù)應(yīng)用——尤其是某些情況下多個區(qū)塊鏈之間需要有互通性,。
● 商業(yè)矛盾和商業(yè)流程差異：很多情況下,，一個區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫的好壞取決于構(gòu)成其基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)和商業(yè)流程。如果出于商業(yè)流程或商業(yè)矛盾的原因,，各方間不能達(dá)成共識,，那么區(qū)塊鏈的應(yīng)用將極大地受到阻礙，甚至停滯不前,。
● 隱私問題：商業(yè)交易應(yīng)用分布式數(shù)據(jù)庫會導(dǎo)致一個問題：機(jī)構(gòu)之間是否愿意與對手共享信息,。同樣地，“聲譽(yù)管理”的概念也會導(dǎo)致永久性聲譽(yù)影響的顧慮,。用戶需要小心斟酌這些因素,。
● 速度與性能：任何分布式數(shù)據(jù)庫都天然地比中心化數(shù)據(jù)庫慢，那么區(qū)塊鏈?zhǔn)欠襁m合調(diào)整,、高容量的應(yīng)用場景呢,？盡管許多區(qū)塊鏈變形產(chǎn)品都承諾增強(qiáng)性能，對商業(yè)應(yīng)用而言這仍是個問題,。
區(qū)塊鏈應(yīng)用概覽
區(qū)塊鏈獨特的性質(zhì)使得它不僅有潛力優(yōu)化現(xiàn)有市場,也有能力重構(gòu)市場和創(chuàng)造新市場,。如下,我們總結(jié)了5個例子,別展示了精選的正在現(xiàn)實世界中探索和賦能區(qū)塊鏈的私有和上市企業(yè)。
創(chuàng)造新市場
共享經(jīng)濟(jì):住宿
至2020年,30-90億美元的美國市場訂房費用增量
區(qū)塊鏈能做什么
簡化身份和聲譽(yù)管理,。區(qū)塊鏈可以安全地儲存和整合用戶的在線交易信息,并檢查身份證和支付認(rèn)證的歷史記錄—使得各方建立信任更容易,。這樣的信息可以優(yōu)化交易流程,增強(qiáng)歷史記錄質(zhì)量
精選賦能者:Abnb, Home Away, FlipKey,, One FineStay
受到威脅者:酒店業(yè)
“創(chuàng)造性破壞”重構(gòu)市場
智能電網(wǎng)
新的價值25-70億美元的美國分布式能源市場
區(qū)塊鏈能做什么
為去中心化能源市場賦能交易能力。區(qū)塊鏈可以連接本地的能源生產(chǎn)者(比如有太陽能板的鄰居)與該地區(qū)的消費者,使得分布式的實時能源交易市場成為可能,。一個區(qū)塊鏈驅(qū)動的市場也能增強(qiáng)電網(wǎng)安全性,、刺激智能電網(wǎng)科技的應(yīng)用
精選賦能者: Trans Active grid, Grid Singularity
受到威脅者:公用事業(yè)公司
優(yōu)化現(xiàn)有市場
房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)保險
美國每年20-40億美元的成本節(jié)約
區(qū)塊鏈能做什么
增加效率、減少風(fēng)險,。用區(qū)塊鏈記錄房產(chǎn)信息,，產(chǎn)權(quán)保險業(yè)者可以更輕松地獲得清算一項產(chǎn)權(quán)所需的信息,。而賬本的抗干擾性可以幫助減少新興市場的房地產(chǎn)欺詐問題,。
精選賦能者：BitFury,Factom/Epigraph
受到威脅者：產(chǎn)權(quán)保險人
現(xiàn)金證券（股權(quán),、再回購協(xié)議、杠桿貸款）
每年全球110-120億美元的成本節(jié)約
區(qū)塊鏈能做什么
縮短結(jié)算時間,，節(jié)約對賬成本,。使用基于區(qū)塊鏈的系統(tǒng)可以顯著縮短交易的結(jié)算時間，甚至從幾天縮減到數(shù)小時,。這也可以幫助減少全流程的資本需求,、運營成本和托管費用。
精選賦能者：Digital Asset Holdings,R3CEV,Chain.com,Australian Securities Exchange,itBit,Axoni,Ripple
受到威脅者：托管銀行和清算所
（如果其他資本市場,，如外匯交易,、場外衍生品交易和大宗商品交易市場應(yīng)用區(qū)塊鏈，則會有更的成本得到節(jié)約）
反洗錢合規(guī)性
每年全球30-50億美元的成本節(jié)約
區(qū)塊鏈能做什么
增加透明度和效率,。用區(qū)塊鏈儲存賬戶和支付信息可以增強(qiáng)數(shù)據(jù)質(zhì)量,，減少被錯誤劃歸為“可疑”交易的數(shù)量。
精選賦能者：SWIFT與其他
受到威脅者：特殊合規(guī)性軟件商